阳谷华泰2024年业绩发布：净利润下滑近四成 橡胶助剂行业竞争压力凸显

　　虽然轮胎企业在2024年经历了不错的行情，但产业链上的橡胶助剂行业，却在经历经济环境波动下的变革与挑战。

　　3月27日晚间，阳谷华泰（SZ300121，股价13.60元，市值61.02亿元）发布的2024年财务报告数据显示，公司2024年实现营业收入34.31亿元，同比微降0.69%。

　　《每日经济新闻》记者发现，这一变化虽看似不大，却在某些特定的程度上反映出橡胶助剂行业在宏观经济提高速度放缓、原材料价格波动以及市场之间的竞争加剧的多重压力下，企业营收增长面临瓶颈。

　　财务多个方面数据显示，2024年的归母纯利润是1.92亿元，同比下降36.86%。加权平均净资产收益率降至5.80%，相较上年的10.26%出现了显著下滑，这也表明公司在盈利能力上承受了较大压力。

　　从业务范围来看，处于橡胶助剂行业。在介绍橡胶助剂产品时，阳谷华泰称，公司产品品种齐全，拥有专业稳定的科研队伍，具有独立的设计和开发能力。

　　此外，阳谷华泰还提及，公司及上游原材料供应商均属于化工行业企业，产品价格及原材料价格可能受供需关系、下业发展等多种因素影响。报告期内，公司产品价格及原材料价格存在一定波动，从而对公司经营业绩产生了一定影响。

　　对于归母净利润的下降，阳谷华泰给出的解释是：公司本报告期内高性能橡胶助剂部分产品价格下滑、可转债利息费用增加，因此导致净利润同比下降。

　　从成本控制角度来看，阳谷华泰2024年的营业总成本为31.84亿元，较上一年度有所上升。其中，经营成本为28.08亿元，同比增长4.62%，而在销售费用、管理费用、研发费用和财务费用上，除了管理费用同比下降8.20%外，其余几项同比都有上升，财务费用则同比上涨118.38%，公司给出的解释为“可转债利息费用增加所致”。

　　《每日经济新闻》记者发现，截至2024年年底，阳谷华泰应收账款净额为10.32亿元。公告称，受行业特性影响，应收账款占据营业收入的比例相比来说较高，较大的应收账款可能给公司带来一定的营运压力。

　　作为橡胶助剂行业的有突出贡献的公司之一，阳谷华泰面临着来自海内外同行的激烈竞争。

　　阳谷华泰在财报中提及，公司所处橡胶助剂行业集中度较低，从业企业较多，除少数企业外，大部分企业的市场占有率都不大，市场较为分散，市场之间的竞争较为激烈，因此公司产品面临一定的市场之间的竞争风险。

　　根据中国橡胶工业协会数据，在橡胶助剂行业中，近90%的橡胶助剂应用与汽车相关，约70%的橡胶助剂产量直接用于轮胎生产，轮胎工业和汽车工业对橡胶助剂行业的发展有着至关重要的影响。

　　值得注意的是，新能源汽车加快速度进行发展，其对高性能橡胶助剂的需求日渐增长，这既为行业带来了新的机遇，也加剧了市场之间的竞争。国内众多企业纷纷加大在高性能橡胶助剂领域的研发和生产投入，试图在这片蓝海中分得一杯羹。

　　根据中国橡胶工业协会于2020年11月发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，橡胶助剂“十四五”产量预测目标为173万吨，规划目标为橡胶助剂行业年复合增长率5.7%。

　　2024年汽车及轮胎需求回暖，推动橡胶助剂市场需求量开始上涨。根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会的统计数据，2024年橡胶助剂工业总产值为316亿元，同比增长0.13%；出售的收益为315.3亿元，同比增长0.61%；出口额为92.76亿元，同比下降3.46%；总产量为158.79万吨，同比增长5.96%；出口量为41.51万吨，同比增长3.16%。

　　在产业做大的同时，橡胶助剂行业也有望迎来新的机遇。阳谷华泰在2024年财报中提及，我国橡胶助剂行业市场规模逐步扩大的同时，市场集中度持续提高，行业发展机遇不断向大规模助剂制造商聚拢。